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外汇平台生意业务类型:ECN、STP、NDD及MM详解

发布日期:2021-11-29 01:39浏览次数:
本文摘要:在线外汇生意业务平台分主要分为两种: 有处置惩罚平台模式(Dealing Desk,简称DD)和无处置惩罚平台模式(No Dealing Desk,简称NDD)。有处置惩罚平台模式(DD)的外汇生意业务平台又叫做市商(Market Maker,简称MM)。无处置惩罚平台模式(NDD)的外汇生意业务平台可细分为STP、DMA/STP和ECN+STP。

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在线外汇生意业务平台分主要分为两种: 有处置惩罚平台模式(Dealing Desk,简称DD)和无处置惩罚平台模式(No Dealing Desk,简称NDD)。有处置惩罚平台模式(DD)的外汇生意业务平台又叫做市商(Market Maker,简称MM)。无处置惩罚平台模式(NDD)的外汇生意业务平台可细分为STP、DMA/STP和ECN+STP。

DD类的外汇生意业务平台,又称MM,即做市商,通常有一个有生意业务员平台或处置惩罚平台(Dealing Desk)用来处置惩罚订单,并把点差类型设为牢固。DD或做市商通过点差来盈利,并在需要的时候与客户持相反的偏向生意业务。做市商,顾名思义,就是为客户"做市","制造市场",在一定条件下,生意业务者想买进的时候,做市商卖出给该生意业务者,当生意业务者想卖出的时候,做市商将其买入,也就是说,在需要的时候,做市商会始终处在生意业务者反方的位置,与生意业务者的头寸相反,通过这种方式来"做市"。生意业务者看到买入卖出价与银行间外汇生意业务市场实际价钱是纷歧样的,为了完成生意业务者的订单,做市商在需要的时候有时机反向生意业务以控制价钱。

因为做市商可以控制价钱,所以如果做市商把点差设成牢固的,风险是很小的。固然做为生意业务者也不用因为做市商可以控制这些而感应惊慌,因为外汇经纪商之间的竞争是很是猛烈的,所以做市商提供的价钱,是很是靠近银行间外汇生意业务市场(Interbank Market)的价钱的,如果不能做到一模一样的话。另外做市商的存在才让宽大中小规模的投资者也能到场到外汇生意业务市场中,其普遍性的存在是历史的一定,也正是做市商推进了外汇零售生意业务市场的迅速生长。

下面举例解释一下上面所讲的,假设你想从DD类的外汇经纪商那买进一定数量的EUR/USD,为了完成订单,经纪商首先会从其客户的订单中寻找相同的数量卖出EUR/USD的订单,或将你的订单直接交给流动性提供商。这样做经纪商就降低了风险,因为他们不用接纳与你相反的偏向生意业务,就可以通过点差赚取利润。不外,如果没有可以与你的订单匹配的相反偏向的订单,他们就要以相反偏向与你举行生意业务了。

差别的经纪商是有差别的风险治理控制政策的,这些需要向你现在的经纪商咨询。NDD类的外汇生意业务平台,顾名思义,没有Dealing Desk,即没有处置惩罚平台,经纪商不会做生意业务者的对家举行生意业务,只是将生意业务者和银行同业市场这双方联接起来,所以生意业务者可以直接在银行间外汇生意业务市场的条理举行生意业务。小我私家生意业务者的生意业务规模太小,是无法参考银行间外汇生意业务市场的外汇生意业务的,NDD的外汇生意业务平台起的就是桥梁的作用,将二者直接联接起来,让小我私家生意业务者有时机生意业务。

真正的NDD外汇生意业务平台,不会要求重新报价,订单确认时也不会有多余的暂停,这样凭据新闻生意业务的时候就没有任何限制了。NDD类的外汇经纪商,可以通过收取佣金或者让佣金免费但进一步提高点差来保持盈利。NDD类的外汇生意业务平台分为两类, 一类是STP和DMA/STP,另一类是ECN+STP。

STP外汇生意业务平台 即Straight Through Processing,直通式处置惩罚。STP类的外汇生意业务平台,客户的订单被直接发送至其流动性提供商(银行或其他经纪商),这些流动性提供商能够在直接在银行间外汇生意业务市场中举行生意业务。有的STP类的经纪商只有一个流通量提供者,有的则有数个。

每个流动性提供商报出的买入/卖出价是差别的。生意业务商会从中选择出最佳价钱。流动性提供商数量越多,那么流通性就越好,那么订单的完成就越顺利。

STP平台的生意业务者,可以看到实时的市场价钱,并立刻将订单执行,没有处置惩罚平台(dealing desk)在其中干预,这就是直通式处置惩罚(Straight Through Processing)的意思。有的经纪商称自已的生意业务平台是真正的ECN平台,但实际上他们的系统只是STP,也就是直通式处置惩罚系统,严格意义上的ECN平台屈指可数。ECN外汇生意业务平台 即Electronic Communications Network,电子通讯网络, ECN外汇生意业务平台允许客户与其他客户交互生意业务,换句话说,客户的订单是可以与市场上其他到场者的订单交互的。ECN外汇生意业务平台为各到场者提供一个市场,在这市场里,各到场者(银行、零售外汇生意业务者、对冲基金、经纪商等)通过把各自已具有竞争性买进或卖出的报价发送到ECN系统中,相互之间成为对家做生意业务。

所有生意业务的订单实时的会有相反操作偏向的一方与之匹配。有时STP外汇生意业务平台,会被说的和ECN平台似的。真正的ECN生意业务平台,经纪商一定会在一个数据窗口里展示市场深度DOM(Depth Of Market),市场深度可以让客户看到那里其他到场者的买进或卖出订单,换句话说, 在ECN外汇生意业务平台上,生意业务者是可以知道那里有流动性,以执行订单。客户也可以在这个数据窗口里看到自已的订单巨细,并允许其他客户点击这个订单。

ECN生意业务平台,总是会收较多的佣金,因为ECN平台的特点导致很难在点差上加价,所以只有用佣金做为赔偿。外汇生意业务平台的盈利模式:(牢固点差 ,浮动点差,佣金的对比) ECN生意业务平台上的点差都是浮动的。

几种经纪商中,只有ECN经纪商向生意业务者收佣金,这也是ECN经纪商唯一的盈利方式,ECN经纪商不通过点差盈利。STP经纪商通过点差盈利(点差略微加点) STP经纪商做为中间人将所有生意业务者的订单发送至流动性提供商(银行等),同时,银行间外汇生意业务市场上的银行将买卖价差(点差)等信息发送至STP经纪商,大部门银行是做市商,提供的点差是牢固的。STP经纪商收到点差信息后有两种选择:一是让点差牢固,二是从数个银行(数量越多越好)中选择最好的买价和卖价,让点差浮动。

那么STP经纪商怎么盈利? STP经纪商和ECN一样,是不与生意业务者对着生意业务的,他们通过从流通量提供者那获得的点差上略微加点。好比,在数个流动性提供商中提供的最低卖价上加上一点或半点(或其他值)的点差,在所提供的最高买价上减一点或半点。STP经纪商就是通过加点的这部门盈利,然后生意业务者的订单全部以实际价钱发送至流动性提供商。混淆的STP模式:DD+NDD 许多STP经纪商用的是混淆的STP模式。

STP经纪商都市与其流动性提供商(其主经纪商)签订商业条约,这个条约中划定了流动性提供商所能接受的最小生意业务规模。一般来说,小生意业务额订单(通常是0.1手)是不被其流动性提供商接受的,所以不会被生意业务平台直接发送至流动性提供商. STP经纪商怎么处置惩罚这种订单呢? 他们这时就接纳Dealing Desk处置惩罚平台的模式,成为生意业务者的反方(counter-party),对于迷你帐户,这种混淆型STP经纪商基本上都是生意业务者的反方。

对所以规模大一些的订单(通常大于0.1手),STP经纪商用其STP生意业务平台,将订单直接发送到流动性提供商。这种情况下,STP经纪商通过点差上加价的那一小部门盈利。做市商 DD/MM类的经纪商既通过点差盈利,在生意业务者亏损的时候,也会盈利,因为做市商可以对冲,以相反的偏向,与生意业务者对着生意业务。

总结 ECN是所有外汇生意业务平台中是最透明的,经纪商只通过佣金盈利,不通过点差。ECN经纪商希望生意业务者能盈利,这样自已才气赚到佣金。STP经纪商通过点差盈利,只管他们没有Dealing Desk,不与客户对着生意业务(混淆模式的STP经纪商除外),他们通过在流动性提供商提供的点差上略微加点来盈利。

打个比喻,如果说这里的流动性提供商是批发商,那外汇经纪商就是零售商,如果只按批发商的原价钱出售产物,那么零售商就可以破产了,所以这里的加点是可以明白的。要注意的是我们要找正规的经纪商,因为有的不正规的经纪商会太过加点,这就像现实生活中有一些零售商店卖赝品一样。

STP经纪商是希望生意业务者能盈利的,这样他们才气继续通过点差保持恒久稳定的盈利。做市商在需要的时候与生意业务者对冲,通过点差盈利,在选择做市商的时候一定要注意选择正规,可信度的高的做市商。

岂论是NDD(ECN,STP)类的生意业务平台,还是DD/MM类的生意业务平台,都一样是零售外汇生意业务市场组成部门,有了他们的存在,普通小我私家小规模的投资者才有时机到场到大银行,跨国企业,对冲基金等机构才气举行的外汇生意业务当中。差别生意业务规模的生意业务者适合差别类型的平台举行生意业务。其中,ECN类的外汇生意业务平台更靠近银行同业市场条理的生意业务,STP 其次,DD/MM排最后,固然这个排序并不是优劣的排序,差别类型的投资适适用差别类型的生意业务平台举行生意业务。

NDD类外汇生意业务平台的利益 许多生意业务者更愿意选择没有处置惩罚平台(dealing desk)的外汇生意业务平台,因为NDD生意业务平台,更透明,订单执行更快,而且匿名。匿名指没有处置惩罚平台(dealing desk)来视察和处置惩罚生意业务者的生意业务,相反所有订单立刻被匿名执行。

与之相应的是有处置惩罚平台的做市商,这样的经纪商将客户分类处置惩罚,亏损的客户一类,盈利的客户为一类,对于亏损的生意业务,与其对着生意业务,酿成利润,对于盈利的生意业务发送至银行间外汇生意业务市场处置惩罚。做市商的透明度由公司内部制定的规则决议。

总的来说,除了少数黑平台,岂论是有处置惩罚平台,还是无处置惩罚平台的经纪商,都是希望客户能够真正赚到钱的,因为这些经纪商者希望自已的公司能够获得恒久生长,而生长的前提就是客户能恒久的盈利。选择哪种外汇生意业务平台? 这由生意业务者的生意业务气势派头决议,一般来说,喜欢日间生意业务或剥头皮的短线生意业务者,应选点差小的,因为这样的生意业务者生意业务次数频繁。对于中长线生意业务者,点差巨细相比不像短线或超短线那样重要。

生意业务平台类型特点:DD/MM生意业务平台● 牢固点差● 客户生意业务相反偏向生意业务● 报价不实时,订单执行时间由经纪商决议 NDD( STP)生意业务平台● 大部门为浮动点差● 仅是将生意业务者与流通量提供者联系在一起的纽带● 价钱来自流通量提供者● 订单自动执行,不用重新报价 NDD (STP+ECN)生意业务平台● 浮动点差或佣金● 将生意业务者与流通量提供者和其他到场者联系在一起的纽带● 价钱来自流通量提供者和ECN到场者● 订单自动执行,不用重新报价● 展示市场深度DOM和流动性信息。


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